两轮车上半年业绩分化严重:雅迪爱玛继续领跑,小牛电动净亏损翻三倍
日期:2023-09-01 15:51:11 / 人气:213
近日,雅迪控股、爱玛科技、新日铁、九号公司、小牛电动等两轮电动车企业相继披露了2023年上半年业绩报告。
今年上半年消费复苏不及预期,两轮电动车上市公司业绩分化严重。传统龙头企业爱玛、雅迪继续领跑,9号公司、新日股份、小牛电动业绩下滑。
上半年业绩分化严重,雅迪爱玛领涨。
财报数据显示,今年上半年,雅迪和爱玛实现了营收和净利润的双增长。其中,雅迪营收170.41亿元,同比增长21.30%;净利润11.88亿元,同比增长32.10%。爱玛业绩紧随其后,上半年实现营收102.17亿元,同比增长8.25%;净利润达到8.95亿元,同比增长29.69%。
对此,雅迪在财报中表示,收入增长主要是由于产品组合的扩大、营销和广告力度的加大、分销网络的扩大等因素。艾玛表示,营业收入的增长主要是主营产品销量的增长所致。
数据来源:公司财报界面新闻图
相反,9号公司、新日股份、小牛电气上半年营收和利润均出现负增长,其中小牛电气上半年净利润降幅最大,降幅达309.12%。
9号公司上半年实现营收43.8亿元,同比下降9.13%;净利润2.22亿元,同比下降12.97%。9号公司的分销渠道主要包括自有品牌销售、ToB产品直销和小米定制产品分销。上半年,其电动两轮车销量为54.03万辆,同比增长76%;但ToB产品直销和小米定制产品分销渠道业绩下滑,打压了公司业绩。
新日股份上半年实现营收20.21亿元,同比下降15.01%;净利润0.47亿元,同比下降28.21%。对于业绩变化,新日铁表示,行业景气度不及预期,新国标区域兑现推进乏力,导致上半年产品整体需求回落。上述因素的叠加,进一步加剧了行业的激烈竞争,部分企业采取了更大的价格竞争手段。
小牛电动今年上半年实现营收12.46亿元,同比下滑11.19%;净利润亏损0.62亿元,同比增长309.12%。与去年同期相比,小牛电动今年上半年净利润为2019年以来最低。
数据来源:财务报告界面上的新闻绘图。
业绩持续下滑的背后,是小牛电动国内销量的下滑。截至今年6月底,小牛电动车销量为30.64万辆,与去年同期的37.26万辆相比,同比下降17.77%。
值得注意的是,线下门店是电动自行车的主要销售渠道,各头部企业纷纷扩张门店,但小牛电动上半年门店规模有所萎缩。截至今年6月底,小牛电动国内门店数量为2844家,较去年同期减少485家。
此外,小牛电动在增加营销费用的同时,减少了产品研发费用。财报显示,今年上半年,小牛用于电营销费用1.82亿元,同比增长11.94%;研发支出是上市公司中唯一的一项,降幅为11.59%。
数据来源:财务报告界面上的新闻绘图。
行业整体增速放缓,国际市场成为“第二条增长曲线”
自2019年电动自行车新国标出台后,大量小企业退出市场,市场份额向头部企业聚集。目前市场已经形成了雅迪、爱玛为“两大巨星”,新日、九号为“多强”的格局。
新国标过渡期多为3-5年,预计2024年底结束。目前新国标红利已告一段落,电动自行车行业整体增速放缓。艾瑞咨询《2023年中国两轮电动车行业白皮书》显示,据不完全统计和测算,2023年销量有望达到5400万辆,增速将从去年同期的15.2%降至7.8%。华创证券也表示,未来三年,预计行业销售额复合增长率将从2019-2022年的18%下降至5%-10%。
电动两轮车的大潮即将结束,国内市场趋于饱和。与此同时,国际市场仍然是蓝海。尤其是在“碳中和”的背景下,电动两轮车的海外市场需求持续升温。Market Research Furture关于电动两轮车的市场信息报告提到,到2030年,电动两轮车的全球市场规模将超过1000亿美元,2022年至2030年的年复合增长率为34.57%。
海外业绩方面,小牛电动今年上半年表现相对较好。财报数据显示,截至2023年6月底,小牛电动海外销售网络覆盖53个国家,包括55家经销商。小牛电动上半年海外市场总销量为7.97万辆,较去年同期的7.18万辆增长11%。
去年上半年,爱玛的海外业务还在增长,但今年上半年有所下滑。2022年中报显示,其国际业务收入1.17亿元,同比增长111.69%。然而,今年上半年,爱玛的海外收入下降了26.5%,至8600万元。其他上市公司没有披露海外收入的具体数据。
近两年来,包括菲律宾、越南在内的东南亚国家对电动车实施了以旧换新、减税等政策。“油改电”带来了巨大的市场,东南亚成为电动自行车企业出海的热土。华创证券显示,东南亚市场电动摩托车年销量为4700万辆。
早在2007年,雅迪就率先布局海外市场。2019年,雅迪越南北江生产基地投产,年产能50万辆。今年上半年,爱玛还开通了阿里国际平台和独立站(爱玛的品牌在官网是海外),增加了品牌在海外市场的曝光率,增加了获客渠道。
华创证券表示,目前东南亚本土品牌销量领先,国产品牌正在追赶。以雅迪为代表的国产品牌,在疫情后的东南亚市场发力,正在缩小与本土品牌的销量差距。
不过,德勤管理咨询公司发布的《电动两轮车行业白皮书》认为,两轮电动车企业在海外抢占市场并不容易,应重点关注海外品牌建设、产品规划和R&D的本土化以及供应链布局的全球化。
此外,电动两轮车行业的竞争延伸到产业链的上下游。近两年,头部企业开始逐步整合上游关键零部件厂商。2022年,雅迪完成对杜南华宇(主要从事电池极板和电池的生产和销售)的股权收购;今年3月,新日股份宣布与中科海纳科技股份有限公司(专注于新一代储能系统钠离子电池的研发和生产)签署战略合作。"
作者:开丰娱乐
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