在净息差持续收窄（2025年三季度商业银行整体净息差仅1.42%）的背景下，“降本”已成为银行业的“生存必修课”。从赎回高息优先股到发行低息永续债，从下架长期定存到取消网点WiFi，银行正以“外科手术式”的精准操作，在资本结构、负债成本、运营成本三大维度展开“降本攻坚战”。这场战役的背后，是银行业从“规模扩张”向“质量效益”转型的深层逻辑。  

一、资本端：赎回高息优先股，永续债成“新宠”

银行资本补充的传统工具是优先股，但2025年以来的“赎回潮”暴露了其“高成本”的痛点。  

• 优先股：高息时代的“历史包袱”  

  2014年优先股试点启动时，国内利率处于高位（如杭州银行2017年发行的“杭银优1”股息率4%，北京银行“北银优1”最高达4.67%）。但随着市场利率下行，这些“高息优先股”成为银行的“财务负担”——仅北京银行“北银优1”10年派息就达22.47亿元，占总发行规模的22.5%。2025年以来，超10家银行集中赎回优先股（总额超1300亿元），本质是通过“还本付息”终止高成本支出。  

• 永续债：低息时代的“资本新引擎”  

  赎回优先股后，银行迅速转向永续债这一“低成本资本工具”。2025年，国有大行（工行、农行等）和股份行（招行、兴业等）密集发行永续债，票面利率普遍降至2%左右（如工行两期永续债利率1.97%、2.21%，招行新债利率2.05%），较此前优先股利率（4%-4.73%）下降超50%。以招行为例，赎回300亿元利率3.95%的旧债，发行470亿元利率2.05%的新债，每年节省利息约10亿元。  

本质：通过“高息资产置换低息负债”，银行资本成本显著下降，同时满足了监管对一级资本的补充要求（如工行2025年三季报显示，客户贷款增长7.33%，但利息支出同比减少11%）。  

二、负债端：压降存款成本，长期定存“退场”

负债成本是银行利息支出的“大头”（占利息支出的60%以上）。在净息差压力下，银行通过“降息+缩表”双管齐下，推动存款成本进入“下降通道”。  

• 存款挂牌利率“七连降”  

  2022年9月以来，国有大行7次下调存款挂牌利率，活期、3年、5年定存利率累计降幅分别达0.25%、1.5%、1.45%。2025年，中小银行跟进调整后，5年期定存利率普遍降至1.3%-1.6%（部分银行甚至低于3年期），长期限存款的“利率优势”消失。  

• 长期定存“下架潮”  

  岁末揽储旺季，多家银行悄然下架5年期定存产品，或通过“额度管控”限制长期存款吸收。数据显示，2025年二季度末，1-5年期存款占比降至22.6%（较2024年同期降1.5pct），宁波银行、重庆银行等降幅超10pct。  

效果：2025年上半年，对公定期、个人定期存款成本分别下降30BP、28BP至2.19%、2.18%；活期存款成本降22BP至0.67%。工行三季报显示，利息支出同比减少660亿元（-11%），但贷款规模增长7.33%，“量增价减”的结构优化成效显著。  

三、运营端：从“网点WiFi”到“空调温度”，每一分钱都要算

在资本和负债端“大动干戈”的同时，银行对运营成本的管控已渗透到“毛细血管”。  

• 网点“抠细节”：取消免费WiFi（某城商行年省200万元）、空调温度不低于26度、减少纸质单据打印……这些看似微小的举措，实则是“积少成多”的成本控制。  

• 数字化替代：通过手机银行、智能柜员机替代线下服务，降低人力与场地成本。2025年，银行业离柜率已超90%，部分银行网点数量较峰值缩减30%，但线上交易规模增长40%以上。  

逻辑：在利息收入增长乏力的情况下，运营成本的控制直接关系到净利润的“最后一公里”。  

四、降本背后的行业变局：从“规模扩张”到“质量效益”

银行的“降本”行动，本质是行业从“规模驱动”向“质量驱动”转型的缩影：  

• 监管导向：央行2025年一季度货币政策报告明确提出“降低银行负债成本”，平衡支持实体经济与银行自身健康性，倒逼银行优化成本结构。  

• 竞争格局：成本管控能力成为银行分化的关键。头部银行（如工行、招行）通过永续债、数字化等手段快速降本，而中小银行因负债成本高、科技投入不足，面临更大压力。  

• 长期趋势：随着LPR持续下调、存款定期化趋势缓解，银行净息差有望逐步企稳，但“降本”将从“短期应急”转向“长期能力”——未来，银行的竞争力将更多依赖精细化运营、科技赋能和客户粘性。  

结语：降本不是“减法”，而是“生存必修课”

从赎回高息优先股到取消网点WiFi，银行的“降本”行动看似“斤斤计较”，实则是应对行业寒冬的“生存智慧”。在净息差收窄、竞争加剧的背景下，只有通过资本结构优化、负债成本控制、运营成本压降的“组合拳”，才能在“低收益时代”实现可持续发展。这场“降本攻坚战”的最终胜负，将决定银行在未来十年行业格局中的位置。